Wzrost produkcji HBM3E Samsunga przewyższa popyt, wywierając presję na ceny i marże

Samsung powiedział inwestorom, że produkcja HBM3E piątej generacji rośnie szybciej niż popyt na rynku końcowym niż popyt na rynku końcowym, a firma spodziewa się, że to niedopasowanie "będzie miało wpływ na ceny rynkowe"

Zarząd dodał, że rosnące ceny kontraktowe dla głównego nurtu pamięci DRAM zmniejszą niegdyś szeroką lukę rentowności między HBM3E a konwencjonalną pamięcią w drugiej połowie, ograniczając wzrost marży, nawet jeśli wolumeny wzrosną.

Ostrzeżenie pojawia się w momencie, gdy klienci tacy jak Nvidia i AMD przechodzą na 12-stack HBM3E dla akceleratorów sztucznej inteligencji nowej generacji. Konkurenci SK Hynix i Micron już teraz masowo produkują gęstszy wariant, zwiększając ryzyko gromadzenia zapasów, zanim spodziewana fala popytu w pełni się zmaterializuje.

Wewnętrznie, dział półprzewodników Samsunga znajduje się pod presją: kwartalny zysk operacyjny spadł o 94 procent rok do roku do 400 miliardów wonów koreańskich (287 milionów dolarów), ponieważ kontrole eksportowe i korekty zapasów odbiły się na wynikach. Aby odwrócić tendencję spadkową, firma usprawnia koszty produkcji HBM3E, starając się odzyskać działalność Nvidii, która w dużej mierze przeszła do SK Hynix.

Przychody z pamięci wzrosły o 11 procent w porównaniu do pierwszego kwartału, ponieważ dostawy HBM3E wzrosły, a Samsung planuje zwiększyć 128 GB DDR5, 24 GB GDDR7 i 8-gen V-NAND do końca roku. Umowa o wartości 16,5 miliarda dolarów na produkcję nowej generacji chipów Tesla Chipów AI6 w Teksasie powinna jeszcze bardziej ustabilizować wykorzystanie odlewni, choć nowe 15-procentowe cła amerykańskie na koreańskie towary zaciemniają perspektywy popytu.

Znawcy branży zauważają, że Samsung zaproponował ustępstwa cenowe. Jednocześnie Nvidia weryfikuje swoje 12-warstwowe stosy, sygnalizując, że wiodąca pozycja na rynku w następnym cyklu może zależeć bardziej od kosztów i wydajności niż od przepustowości. Jeśli Samsung osiągnie wysoką wydajność i niższe koszty przed rywalami, firma może odzyskać udział w lukratywnym segmencie pamięci AI - jednak każdy błąd może wzmocnić nadpodaż, która obecnie zagraża cenom HBM3E.